Investitionsboom japanischer Unternehmen: Das Spiel zwischen China und Japan im Zeichen ausländischer Investitionen

Liebe Zuhörer, ich habe kürzlich gehört, dass die Zahl der Investitionen in China auf 3 Millionen gestiegen sein soll, was mich ziemlich überrascht hat. Da ihr euch so sehr für ausländische Investitionen interessiert, habt ihr vielleicht den Eindruck, dass die Gerüchte nicht ganz der Realität entsprechen? Lasst uns nun über die Investitionen japanischer Unternehmen sprechen. Das Jahr ist noch nicht zu Ende, doch die Investitionen japanischer Unternehmen in China haben bereits einen neuen Höchststand erreicht: In den ersten drei Quartalen stiegen sie im Vergleich zum Vorjahr um 55,5 %, und es wird erwartet, dass das Investitionsvolumen für das gesamte Jahr wieder das Niveau von 2022 erreichen wird, also etwa 5 Milliarden US-Dollar. Angesichts dieser Zahlen müssen wir uns zunächst einmal klar machen: Warum sind die Zahlen in diesem Jahr so hoch und im letzten Jahr so niedrig? Ende letzten Jahres wurde sogar ein historischer Tiefstand erreicht. Der Hauptgrund dafür war die Verschärfung der geopolitischen Risiken: Japan wurde von den USA dazu gedrängt, Partei zu ergreifen und die sogenannte „China-plus-Eins“-Politik umzusetzen. Hinzu kam, dass im vergangenen Jahr die US-Präsidentschaftswahlen stattfanden, die abwartende Haltung ihren Höhepunkt erreichte und der Yen einbrach, wodurch die Buchwerte schrumpften. Viele japanische Unternehmen froren ihre Budgets kurzerhand ein und warteten auf eine Wende im Wind. In diesem Jahr weht aus den USA ein kalter Wind, die Zollpolitik ist von großer Unsicherheit geprägt, während bei uns ein warmer Wind weht: Das Geschäftsumfeld wird verbessert und die Anziehung ausländischer Investitionen verstärkt. Bislang verfolgten japanische Unternehmen ein Investitionsmodell, das auf kleine, schnelle Schritte setzte, doch in diesem Jahr ist ein neues Phänomen zu beobachten: Eine Reihe von Großkonzernen beginnt mit der Umsetzung kapitalintensiver Projekte. So investiert beispielsweise Toyota 14,6 Milliarden RMB in den Bau eines Werks in Jinshan bei Shanghai – dies ist nach Tesla das zweite vollständig ausländisch finanzierte Automobilwerk, das 2027 die Produktion aufnehmen und jährlich 100.000 hochwertige, rein elektrische Lexus-Modelle herstellen soll. Auch Toyota und Mazda reduzieren zwar ihre Produktionskapazitäten für Fahrzeuge mit Verbrennungsmotor, investieren in diesem Jahr jedoch enorme Summen in den Ausbau neuer Energietechnologien und in die Forschung und Entwicklung. Sie haben das „Open Innovation Center“ von Sony offiziell in Pudong, Shanghai, angesiedelt. Künftig wollen sie in China nicht nur Produkte verkaufen, sondern auch das Zentrum ihrer Investitionsentscheidungen nach China verlagern und Start-ups direkt fördern, insbesondere in den Bereichen autonomes Fahren und sogenannte immersive Unterhaltungssoftware. Auch Panasonic unternimmt große Schritte und verlagert den Schwerpunkt seiner gesamten Strategie vollständig auf China. Dabei beschränkt sich das Unternehmen nicht nur auf die reine Produktion, sondern deckt die gesamte Wertschöpfungskette ab – vom Design bis zum Vertrieb. Sobald dieser Prozess etabliert ist, soll das hocheffiziente chinesische Modell auf andere Regionen im Ausland übertragen werden. Insgesamt gesehen gehen japanische Unternehmen zunächst den Weg der Reduzierung und streichen jene Bereiche, in denen sie ihre Wettbewerbsfähigkeit verloren haben. Zum Beispiel bei Verbrennungsmotoren: Ich fahre selbst ein japanisches Auto, doch auf den Straßen sieht man immer weniger davon; viele Handymodelle wurden aus dem Sortiment genommen und vom Markt zurückgezogen; Bei Haushaltsgeräten trifft das zwar zu, doch die einheimischen Marken haben den Mut zur Radikalisierung bewiesen und investieren die eingesparten Mittel verstärkt in Elektrofahrzeuge, Software, High-End-Geräte und medizinische Geräte. Hochwertige japanische Investitionen haben sich also nicht zurückgezogen – das Low-End-Segment wird aufgegeben, das High-End-Segment wächst weiter. Das ist ganz normal, schließlich will doch jeder überleben. Ein weiterer Bereich ist das von japanischen Unternehmen derzeit propagierte Konzept „In China for China“: Mit lokalen Lieferketten wird speziell der chinesische Markt bedient, während Südostasien und Indien speziell für andere Märkte zuständig sind. Dies erfordert die vollständige Verlagerung von Produktion und Forschung und Entwicklung nach China, was mit höheren Investitionen verbunden ist. Der Verlust des chinesischen Marktes oder eine vollständige Abkopplung wäre für sie ein untragbarer Preis. Aber mal ganz abgesehen davon: Ist Ihnen etwas aufgefallen? Ich habe gerade von der Situation in den ersten drei Quartalen gesprochen. Bis Ende August waren sowohl die Bereitschaft zu zusätzlichen Investitionen als auch die Zufriedenheit mit den Geschäftsbedingungen bei den japanischen Unternehmen in China laut der Japanischen Handelskammer in China noch relativ hoch. Selbst zu Beginn der Amtszeit von Sanae Takaichi zeigte China noch guten Willen gegenüber Japan, beispielsweise durch die einseitige Visumbefreiung für japanische Staatsbürger, die ursprünglich Ende dieses Jahres auslaufen sollte, aber Anfang November bis Ende nächsten Jahres verlängert wurde. Dies ist eine enorme Erleichterung für technische Fachkräfte oder Führungskräfte, die häufig zwischen China und Japan hin- und herreisen müssen. Doch in den letzten zwei Monaten haben sich die Beziehungen zwischen China und Japan aufgrund der unbedachten Äußerungen von Sanae Takaichi drastisch verschlechtert. Werden japanische Unternehmen davon betroffen sein? Tatsächlich sind japanische Unternehmen gegenüber der Politik bereits abgestumpft. Auch in der Vergangenheit gab es in den chinesisch-japanischen Beziehungen häufig Reibereien, und Wechsel zwischen Annäherung und Abkühlung waren an der Tagesordnung. Daher kontrollieren japanische Unternehmen ihre Risiken in der Regel streng und halten sich vollständig aus der Politik heraus. Derzeit scheinen die diplomatischen Konflikte noch nicht auf den wirtschaftlichen Bereich überzugreifen, und auch die Geschäftstätigkeit japanischer Unternehmen wird nicht beeinträchtigt. Ihre Aufmerksamkeit gilt nach wie vor wirtschaftlichen Themen wie schwacher Nachfrage, steigenden Kosten und hartem Wettbewerb. Eine Umfrage von Reuters zeigt jedoch, dass immer mehr japanische Unternehmen die diplomatischen Beziehungen zwischen China und Japan als ihre größte Risikoquelle für das Jahr 2026 ansehen – noch vor ihren Sorgen um die Handelspolitik der USA. Eigentlich hätten sie ihr Leben noch gut und sparsam gestalten können, doch nun wird ihr Entwicklungsweg durch ihre eigenen Führungskräfte ernsthaft gestört.