美国：欲取钨矿而不得，只好挖空心思

各位，今天咱们不说什么1260H清单了，转个题，聊钨矿。咱们都知道，稀土这么火，钨这种金属其实也很火。钨矿，是咱们国家和美国在打的又一场矿产战争。这事儿其实不暗，明着来，明着拼。各位，咱们是智库，就是要告诉你们：老外在玩什么把戏，我们就是把它点出来，你别去举报。 钨，耐高温（熔点3422℃，钢铁只有1000多℃）、硬度高（接近金刚石），这俩特性决定了它在工业界的应用相当广泛。大头是用在硬质合金、机床刀具、采矿钻头这些地方。近年来高科技领域也开始用到钨，比如光伏硅片切割、芯片制造。生活用品里，也用得到钨。但美国最看重的还是军工用途，火箭发动机、导弹尾翼、穿甲弹芯等等，都离不开这种特种合金钢。 记得我前几期提到过CSIS的报告，说美国军火商在导弹制造上有点问题，其中一个难题就是钨。俄乌战争爆发前，美国企业并没有囤大量钨矿，库存本来就低，现在更是压力山大。你看看钨的全球供应链，全球储量大概470万吨，中国独占250万吨，约53%；第二名澳洲12%；第三名俄国8%——和很多关键金属一样，中国的优势不光在储量，更在于中游加工环节的绝对主导。中国是提供了80%的钨金属产量，以及更高比例的仲钨酸铵APT，APT也是重要的中间品，切削刀具、炮弹都需要。美国所有下游军工产业，都指望着中国提供原材料。中国APT的供应量约占30%，这么关键的供应链，对美国来说真是难受。何况中国去年还实行了出口配额管制。 去年2月，商务部会同海关总署就发布了关于钨、锑、钼等相关物项出口管制的公告，钨排第一，目的是维护国家安全和利益，严控两用物项，即军事用途的原料。今年又更新了两用物项出口管制清单，系统化长效管控，专门管制军工和特种材料，只要被判定可能流向军工总保障，就不批。这可把美军给气坏了，采购危机迫在眉睫。因为中国的出口管制，国外形成了一套双轨制价格体系：中国国内制造业的采购成本反映在价格上，受国家宏观调控保护；国际市场则反映非中国钨的稀缺性溢价。过去一年APT价格暴涨800%到900%，远超黄金和原油，因为美国下了死命令，短期内要彻底剔除军事供应链里的中国钨，而它的国内是零产量，所以国际上是应收尽收。 但美国嘴上狂炫，后院失火。它国内零产量，只能靠收废料——可回收商发现收不上来货。原来供应商说，不是不想卖给你，而是中国人开出了让人无法拒绝的条件：无论美国回收商用什么价收，我们都出更高价，有时甚至可以高5倍，而且有多少就买多少。这些中国回收商有的私下交易，有的通过第三方公司从加拿大和迪拜转运回国。他们是在执行某种战略，故意买断钨废料，想捏断美国的供应链吗？《金融时报》说也不是。有可能是中国国内老旧钨矿产量下降，不得不从更远的地方寻找新的钨矿资源，中国自己也需要回收钨。2024年工信部发布了再生物源料的行业标准，应对我国钨矿资源消耗大、储量下降的挑战，要把钨废料的二次回收利用率从20%提升到欧美国家50%的水平。但你直接进口钨废料，是不符合我国环保标准的。所以现在只能去找合金钻头——监管政策不同，是可以进口的。 美国做钨回收的友商，发现这口饭变得不那么好吃了。美国对钨废料没有法律限制，所以卖给中国人是合法的生意。议会就想通过立法限制对华出口，可这真有用吗？得打个问号。因为美国虽然可以回收，把它打碎变成粉末，但缺乏压制烧结和高精度制造的能力，没法做成成品。从商业供需角度看，美国政府若强颁布禁令、要求废钨不得出海的话：一是废料消化不掉，会砸在废料厂手里；二是供多于求，价格下降，利润降低，老板们会失去回收动力，更不利于回收生态。 美国为了不让中国商人这种激进收购进一步强化中国的产业链主导权，就想出了吃百家饭的计策——找到了隐藏的资源大国哈萨克斯坦。哈萨克斯坦不想依赖中国，美国就想在当地采矿、加工成APT。钨矿开采和APT精炼是高污染高能耗行业，美国本土难以落地。APT会拉到欧美日进行深加工，这些国家都认识到钨矿的战略价值，认为当前中国主导供应链风险集中，需要政治保障的关键矿产。美国通过进出口信托银行和国际开发金融公司，支持某资本与哈萨克斯坦国家采矿公司合资。特朗普的俩儿子也间接入股准备上市，美股上钨概念股票处于政治催化的狂潮期。 但理性来看，美国这条"去中国化"的钨供应链属于典型的以效率换安全：跨境物流冗长，高资本开支，跨产业配套协同能力欠缺，成本显著高于中国。只能作为军工国防的保底之策，民用工业成本过高，竞争力会被削弱。英国供应情报链机构Project Blue分析：从现在到2030年，中国对全球钨供应链的主导性不会削弱，反而会从资源和初级原材料的垄断，升级为高附加值下游终端成品的绝对主导。原生钨矿开采和APT精炼市场占有率可能会从80%被压缩到70%左右，但这不会构成太大挫折，因为西方产线规模小成本高，无法改变全球大宗商品市场的定价现实。中国会向外出更多成品件，吃下泛民用制造终端产品的市场。咱们几十年攒下的产业链优势，不是几条禁令或开几个新矿就能破解的。