AidData가 파헤친 미국의 난처한 진실: 중국의 대출은 어디로 갔나?

여러분, 우리나라의 대출이 대체 어디로 간 걸까요? 미국이 이번에야 확실히 파악했습니다. 윌리엄 앤 메리 대학에 국제 원조를 전문적으로 추적하는 프로젝트가 있는데, AidData라고 합니다. 이곳에서 보고서를 발표했는데, 데이터가 매우 상세하여 중국이 지난 20여 년간 투자한 2조 달러 이상의 대출을 모두 샅샅이 뒤졌습니다. 안 뒤졌으면 몰랐을 텐데, 뒤지자마자 난처한 사실이 드러났습니다. 중국 공적 신용을 가장 많이 받은 곳이 바로 미국 자신이었던 것입니다. 참으로 아이러니한 일입니다. 미국은 줄곧 우리가 '부채 함정' 외교를 한다고, 돈을 갚을 수 없어 보이는 나라들에 대출을 해주고 그들이 채무 불이행에 빠지면 광산과 항구를 정당하게 넘겨받으려 한다고 비난해 왔습니다. 이 주장은 확실히 많은 나라를 현혹시켰습니다. 그런데 결과는 어떻습니까? 남들에게 조심하라고 매일 외치던 미국이 정작 자신은 앞다투어 뛰어들었습니다. 보고서에 따르면 2000년 이후 중국은 미국에 2000억 달러의 대출을 승인했는데, 이는 어느 나라보다 많은 액수이며 그중 절반 이상이 2018년 이후에 승인되었습니다. 그때는 미국이 이미 중국을 전략적 경쟁자로 간주하던 시기였습니다. AidData의 파크스의 말을 빌리자면, 이는 대단한 아이러니입니다. 이 돈으로 미국은 인프라를 건설했습니다. 예를 들어 캐나다에서 뉴욕까지 이어지는 고압 송전선, 버지니아주의 슈퍼 데이터센터, 그리고 케네디 국제공항의 여러 터미널 등입니다. 미국의 보배 같은 기업들, 아마존, 핼리버튼, 테슬라, 보잉, 퀄컴, 디즈니 같은 포춘 500대 기업의 일상 운영도 중국의 신용 한도에 의존해야 합니다. 왜 이런 일이 벌어졌을까요? 우선 중국의 대외 대출 방향이 바뀌었습니다. 대규모 인프라에서 안전한 피난처로 말입니다. 20년 전에는 해외 대출의 88%가 저소득 국가로 흘러갔습니다. 하지만 2023년에는 근본적인 변화가 일어나 저소득 국가와 고소득 국가가 받는 대출 비중이 역전되어 새로운 2대 8 구도가 형성되었습니다. 이유는 간단합니다. 연준의 금리 인상 이후 제3세계 국가들의 재무상태표가 점점 나빠져 대출 위험이 너무 높아졌기 때문입니다. 중국 자본은 실용적이어서 신용 등급이 더 높고 현금 흐름이 더 안정적인 선진 시장에 돈을 투자했습니다. 결과적으로 워싱턴의 국회의사당이 디커플링과 리스크 제거에 바쁠 때, 뉴욕의 트레이딩룸과 텍사스의 유전은 중국에서 오는 유동성을 탐욕스럽게 빨아들이고 있었습니다. 미국은 인프라에 돈이 부족하고 기술 기업도 돈이 부족한데, 우리는 마침 돈이 조금 있고 아주 시원하게 줍니다. 이것은 누가 누구를 통제하려는 음모론이 아니라, 자본의 가장 정직한 이윤 추구입니다. 자본은 이윤을 추구할 때 꽤 영리합니다. 유럽과 미국의 심사가 확실히 더 엄격해졌지만, 중국 금융도 진화했습니다. 보고서는 이제 중국 자본이 예전처럼 대대적으로 직접 송금하지 않을 뿐만 아니라, 투명망토를 입는 법도 배웠다고 발견했습니다. 예를 들어 케이맨 제도, 영국령 버진아일랜드 같은 역외 센터를 통해 특수목적법인(SPV)을 설립하거나, 유한책임파트너(LP)로서 HSBC, 도이치뱅크 같은 서구 은행에 섞여 들어가는 것입니다. 당신은 반도체 투자가 런던의 펀드에서 왔다고 생각하지만, 몇 겹의 지분 구조를 꿰뚫어 보면 자금의 원천이 중국의 주권 자본임을 알게 됩니다. 이는 중국이 이미 옛날의 신흥 자본이 아니라는 것을 보여줍니다. 돈 많은 사람처럼 사고팔기만 하는 것이 아니라, 이제는 노련한 자본이 되어 역외 금융 구조를 능수능란하게 활용합니다. 중국 자본이 이미 그 순박하고 투박한 단계를 지나 더 정교하고 은밀해졌으며 규칙을 더 잘 활용할 줄 안다는 뜻입니다. 이 보고서는 물론 국제 금융 질서에 대해서도 경고합니다. 중국이 자산을 사는 것이 아니라 시스템을 구축하고 있다는 것입니다. 대출 규모는 이전 추정치보다 몇 배나 높습니다. 예전에는 전 세계에 돈이 없을 때 IMF만이 구제할 수 있는 유일한 금융 기관이었고, 그 대가로 경제 주권을 넘겨야 했습니다. 이제 중국이 이 체계를 구축한 것은 매우 흥미롭습니다. 유동성 위기에 직면했을 때 중국은 통화 스와프를 통해 긴급 자금을 제공하여 차환을 돕습니다. 이는 더 이상 단순한 대출이 아니라, 세계 최대 공적 채권국으로서 시스템 안정성을 유지하고 이 국가들이 파산으로 인해 반대편으로 넘어가는 것을 방지하는 역할입니다. 국가 간 경쟁은 효율성과 실력으로 겨루는 것입니다. 서방은 매우 흥미롭습니다. 우리를 대응하기 위해 그들은 중국을 모방하기 시작했습니다. 예전에 OECD에는 정부가 직접 나서서 사업을 할 수 없다는 신사협정이 있었지만, 중국과 영토를 다투기 위해 국가 재정을 동원해 광산을 사고 보조금을 지급하고 조선소를 인수하기 시작했습니다. 상대가 기존 입장을 포기하고 우리의 리듬에 들어오기 시작할 때, 이 게임은 이미 새로운 단계에 접어든 것입니다.