중국의 해외 투자: 미국이 우리를 묶어두려 해도, 우리 나름의 비결이 있다

여러분, 최근 미국이 우리 제조업체들을 데리고 미국으로 가서 공장을 짓게 하려고 하는데, 겉으로는 그들을 “비행”하게 해 주겠다고 말하지만, 실제로는 곳곳에서 경계하며 우리를 도둑 취급하고 있습니다. 그렇다면 우리가 정말로 미국으로 갈 수밖에 없는 걸까요? 물론 아닙니다! 우리 중국 기업들이 “해외 진출”을 할 때 선택할 수 있는 길은 많을 뿐만 아니라, 매우 활기차게 활동하고 있습니다. 제가 미국 싱크탱크 롱딩 그룹(Rongding Group)이 발표한 《중미 양방향 도로(中美双行道)》 보고서에서 확인한 자료에 따르면, 재작년 중국 기업의 신규 해외 직접 투자 총액은 1,240억 달러에 달해 전년 대비 18% 증가했습니다. 이는 2018년 이후 최고 수준으로, 코로나19의 저점을 벗어나면서 투자가 회복되기 시작한 것입니다. 이 소식을 듣고 저는 조금 궁금해졌습니다. 바이트댄스가 브라질에 377억 달러 규모의 데이터센터를 건설한 것 외에, 우리 기업들은 어디에, 어떤 분야에 투자했을까요? 그래서 이 보고서를 바탕으로 작년 상황을 정리해 보겠습니다. 우선, 중국 기업의 해외 투자는 점점 더 아시아·아프리카·라틴아메리카 지역으로 쏠리고 있습니다. 2016년, 중국 해외 투자의 70%는 유럽, 북미, 오세아니아와 같은 성숙한 시장에 집중되었으며, 주로 대규모 인수합병(M&A) 형태였습니다. 하지만 현재는 아시아·아프리카·라틴아메리카가 주류를 이루며 비중이 80%를 넘었고, 주로 아시아의 제조업, 데이터 센터, 원자재 채굴 및 가공 분야에 투자되고 있습니다. 아프리카에는 주로 에너지와 철, 수소, 암모니아, 헬륨 등의 원자재에, 라틴아메리카에는 주로 광업과 인프라에 투자되고 있습니다. 이는 과거의 투자에 비해 훨씬 더 저조한 수준이다. 둘째, 우리의 투자 프로젝트는 그린필드와 브라운필드 두 가지로 나뉜다. 그린필드 프로젝트는 처음부터 새로 건설하는 프로젝트를 말하며, 브라운필드 프로젝트는 기존 기업을 인수·합병하는 것을 의미합니다. 2022년 이전까지 우리의 연간 그린필드 투자는 기본적으로 1,000억 달러 수준이었으며, 지난 5년 동안 이 분야가 절대적인 주류를 차지했고, 주로 광업, 데이터 센터, 에너지 등 자본 집약적 프로젝트에 투자되었습니다. 기존 기업 인수합병 거래는 2016년에 정점을 찍은 후 점차 감소했으며, 2022년 이후 11억 달러 규모의 인수 건수는 연평균 3건에 불과했으나, 작년에는 9건이 발생했고 거래액도 2022년 최저치 대비 두 배로 증가하여 중국 자본이 다시 활기를 띠고 있음을 보여줍니다. 각 업종을 자세히 살펴보면, 자동차 산업은 여전히 투자의 주요 동력으로 전체 투자의 13%를 차지하고 있으나, 이 비중은 이미 지난 5년 동안 최저 수준이다. 이는 전기차 가치사슬 제조의 성장세가 둔화되고 있으며, 각 단계의 부가가치 창출 기회가 다소 축소되었음을 의미한다. 특히 배터리 소재 분야의 투자는 이미 안정세를 보이며, 작년에는 사실상 새로운 배터리 투자가 없었다. 데이터 센터와 소비재는 중국 기업의 투자를 유치하는 주요 분야다. 데이터 센터 투자는 동남아시아 지역의 AI 생태계 폭발적 성장에 기인한 반면, 소비재 투자는 주로 유럽의 성숙한 브랜드 인수합병에서 비롯되었다. 나머지 큰 비중을 차지하는 에너지 및 기초 소재 투자는 중국 기업의 해외 투자 총액의 거의 절반을 차지했다. 에너지 부문에서는 풍력 발전의 성장이 태양광 투자 감소를 상쇄했으며, 기초 소재 투자가 높은 주된 이유는 기니의 시망두 광산과 같은 자본 집약적 프로젝트에 힘입은 것이다. 이는 10년 전의 전략적 자산 인수 모델과 다소 유사하지만, 이번에는 기업 자본이 원자재와 데이터 센터로 흘러들어간 점에서 더 많은 전략적 배치를 반영하고 있다. 2022년 중국 수출이 사상 최고치를 기록한 것을 보면, 중국의 전반적인 세계화 전략은 여전히 수출 지향적이다. 지난 몇 년간 국내 생산 능력 확대 속도가 해외 생산을 훨씬 앞질렀기 때문에, 투자를 통해 자국 기술이 유출되거나 심지어 우호적이지 않은 국가의 손에 넘어갈까 봐 우려되는 점도 있다. 하지만 다른 한편으로, 중국이 해외에 투자한 제조업 시설의 수는 코로나19 이전에는 훨씬 적었으나 현재는 크게 증가했는데, 이는 더 많은 기업이 일부 생산을 해외로 이전해 현지화를 시도하기 시작했음을 보여준다. 이것이 바로 BYD 등 기업의 대규모 그린필드 프로젝트가 주목받는 이유이며, 이는 하나의 추세를 나타내기 때문이다. 미국은 줄곧 자본 대국이자 세계적인 투자 대국이었지만, 지금은 자국으로 철수하고 있으며 심지어 다른 나라들이 자국에 투자하도록 강요하고 있습니다. 많은 사람들의 눈에는 중국이 그저 얌전히 물건을 만들 뿐, 자본을 운용할 줄 모른다고 여겨집니다. 하지만 현재 무역수지 흑자 자금과 시장 확장 수요로 인해, 우리는 새로운 수익원을 마련하기 위해 더 많은 에너지와 자원을 해외 생산 기지 구축에 쏟을 수밖에 없다. 우리 중국 기업들은 결코 어느 한 곳에 쉽게 묶여 있지 않을 것이며, 미국이 우리를 묶어두려 한다면 우리 나름의 고수책이 있다!