日系企業の投資拡大：外資の動向が示す日中間の駆け引き

皆さん、最近、中国への投資額が300万という数字まで上昇したという話を耳にして、かなり驚きました。皆さんがこれほど外資に注目している中、噂と現実には少し乖離があると感じていませんか？それでは、次に日企業の投資について話しましょう。 今年はまだ終わっていませんが、日本企業の対中投資はすでに過去最高を記録しており、第1～3四半期の投資額は前年同期比で55.5％増加しました。年間の投資額は2022年の水準、つまり約50億ドルに戻ると予想されています。このようなデータを見て、まず考えなければならないのは、「なぜ今年はこれほど多く、昨年はこれほど少なかったのか」ということです。昨年末には過去最低を記録しましたが、その主な原因は地政学的リスクの高まりにあり、米国に「陣営選び」を迫られ、いわゆる「中国プラスワン」政策を実行せざるを得なかったことです。さらに、昨年は米大統領選の年でもあり、様子見ムードがピークに達した上、円安が進み、帳簿上の金額が縮小したため、多くの日系企業は予算を凍結し、風向きが変わるのを待った。 今年は米国側から冷ややかな風が吹き、関税政策の先行きが極めて不透明である一方、中国側からは追い風が吹いており、ビジネス環境の改善や外資誘致の強化が進んでいる。従来、日系企業の投資モデルは「小刻みに迅速に進める」ものだったが、今年は新たな現象が見られる。大手企業の一部が、重資産プロジェクトの具体化に乗り出しているのだ。例えば、トヨタは上海の金山に146億人民元を投じて工場を建設している。これはテスラに次ぐ2番目の外資100％出資の自動車工場であり、2027年の生産開始を予定しており、高級純電気自動車「レクサス」を年間10万台生産する計画だ。また、トヨタやマツダは、ガソリン車の生産能力を縮小している一方で、今年は巨額の資金を投じて新エネルギー車や研究開発を拡大している。ソニーのオープンイノベーションセンターを上海浦東に正式に設置し、将来的には中国で単に製品を販売するだけでなく、投資判断の中枢を中国に移し、スタートアップ企業、特に自動運転やいわゆる没入型エンターテインメントソフトウェアを直接育成していく方針だ。パナソニックの動きも大きく、戦略の重心を完全に中国に傾けている。単なる生産にとどまらず、設計から販売に至る一連のビジネスチェーンをすべて構築し、確立した後に、その高効率な「中国モデル」を海外地域に展開していく方針だ。 総じて言えば、日本企業はまず「引き算」を行い、競争力を失った分野を削減している。例えばガソリン車――私も日系車に乗っているが、路上で見かける数はますます減っている。携帯電話の多くは販売終了や市場撤退を余儀なくされている。家電も確かにそうですが、国産ブランドは「壮士断腕」の覚悟で、節約した資金を電気自動車、ソフトウェア、ハイエンド機器、医療機器への投資拡大に充てています。したがって、高品質な日系企業は撤退しておらず、ローエンドは撤退し、ハイエンドは流入しているのです。これはごく自然なことです。何しろ、生き残りたいと思わない企業などないのですから。もう一つの分野として、日本企業は現在「In China for China」という方針を掲げており、現地のサプライチェーンを活用して中国市場に特化してサービスを提供し、東南アジアやインドは他の市場に特化して対応しています。こうなると、生産や研究開発といった一連の体制をすべて中国に移管する必要があり、投資も拡大しています。中国市場を失うこと、あるいは完全にデカップリングすることは、彼らにとって耐え難い代償となるのです。 しかし、考えてみてください。私が先ほど述べたのは、年初から第3四半期までの状況です。8月末までは、中国日本商工会の調査によると、中国に進出している日系企業の追加投資意欲やビジネス環境への満足度は依然として比較的高い水準にありました。高市早苗氏が就任した当初でさえ、中国は日本に対して善意を示していました。例えば、日本国民に対する一方的なビザ免除措置は、当初今年末で終了する予定でしたが、11月初旬に来年末まで延長されると発表されました。これは、日中を頻繁に行き来する必要がある技術者や管理職にとって、非常に大きな利便性となります。しかし、この2ヶ月間で、高市早苗氏の不適切な発言により日中関係は急激に悪化しました。日本企業は影響を受けるのでしょうか？実のところ、日本企業は政治にはすでに慣れっこになっています。過去の日中関係でも摩擦は頻繁にあり、冷めたり温まったりを繰り返すことも珍しくありません。そのため、日系企業は一般的にリスク管理を厳格に行い、政治とは完全に一線を画しています。現時点では、外交上の対立が経済分野に波及することはなく、日系企業の事業にも支障は生じていない。彼らが現在懸念しているのは、依然として需要の低迷、コスト上昇、激しい競争といったビジネス上の問題である。 しかし、ロイターの調査によると、2026年の最大のリスク要因として日中両国の外交関係を挙げる日本企業が増加しており、その割合は米国の通商政策への懸念を上回っている。本来なら、細心の注意を払いながら順調に経営を続けていけたはずだが、結果として、自社の経営陣によって発展の道が著しく乱されてしまったのである。