米国：タングステン鉱石を手に入れられず、あらゆる手を尽くすしかない

皆さん、今日は1260Hリストの話はさておき、話題を変えてタングステン鉱について話しましょう。ご存知の通り、レアアースがこれほど注目されている中、タングステンという金属も実は大注目されています。タングステン鉱は、わが国と米国が繰り広げているもう一つの鉱産資源をめぐる争いです。この件は実は隠されたものではなく、公然と、表立って争われているのです。皆さん、私たちはシンクタンクです。外国人がどんな手口を使っているのかをお伝えするのが仕事です。私たちがそれを指摘するだけなので、通報したりしないでください。 タングステンは耐熱性が高く（融点3422℃、鉄鋼は1000℃強）、硬度も高い（ダイヤモンドに近いです）。この2つの特性により、産業界での用途は非常に広範囲に及んでいます。主な用途は、超硬合金、工作機械用工具、鉱山用ドリルなどです。近年ではハイテク分野でもタングステンの利用が始まっており、例えば太陽光発電用シリコンウェハーの切断や半導体チップの製造などが挙げられる。日用品にもタングステンは使われている。しかし、米国が最も重視しているのはやはり軍事用途であり、ロケットエンジン、ミサイルの尾翼、徹甲弾の弾頭など、いずれもこの特殊合金鋼なしでは成り立たない。 以前の回で、CSISの報告書について触れたことを覚えているだろうか。それによると、米国の軍需メーカーはミサイル製造において若干の問題を抱えており、その課題の一つがタングステンである。ロシア・ウクライナ戦争が勃発する前、米国企業はタングステン鉱石を大量に備蓄しておらず、在庫はもともと少なかったが、現在はさらに大きなプレッシャーにさらされている。タングステンのグローバルサプライチェーンを見てみると、世界の埋蔵量は約470万トンで、中国が250万トン（約53％）を占めている。2位のオーストラリアは12％、3位のロシアは8％だ――多くの重要金属と同様、中国の優位性は埋蔵量だけでなく、中流の加工工程における絶対的な支配力にもある。中国はタングステン金属生産量の80％を供給しており、アンモニウムパラタングステート（APT）の供給割合はさらに高い。APTも重要な中間製品であり、切削工具や砲弾などに必要とされている。米国のすべての下流の軍需産業は、中国からの原材料供給に依存している。中国のAPT供給量は約30％を占めており、これほど重要なサプライチェーンは、米国にとってまさに頭痛の種である。ましてや、中国は昨年、輸出割当規制も実施した。 昨年2月、商務部は税関総署と共同で、タングステン、アンチモン、モリブデンなどの関連品目の輸出規制に関する公告を発表した。タングステンが第一位に挙げられており、その目的は国家の安全と利益を守り、軍民両用物品、すなわち軍事用途の原料を厳格に管理することにある。今年は再びデュアルユース物品の輸出規制リストを更新し、体系的かつ長期的な管理を実施している。特に軍事産業や特殊材料を厳格に規制しており、軍事産業の総合保障部門に流用される可能性があると判断された場合は、許可を出さない。これにより米軍は激怒し、調達危機が目前に迫っている。中国の輸出規制により、海外では二元的な価格体系が形成された。中国国内の製造業の調達コストは価格に反映され、国家のマクロ経済調整によって保護されている一方、国際市場では中国産以外のタングステンの希少性によるプレミアムが価格に反映されている。過去1年間でAPTの価格は800％から900％も急騰し、金や原油の価格上昇率をはるかに上回った。これは、米国が「短期的に軍事サプライチェーンから中国のタングステンを完全に排除する」という断固たる命令を下したためである。米国国内の生産量はゼロであるため、国際市場では入手可能なタングステンをすべて買い占めようとしている。 しかし、米国は口では大言壮語しているものの、自国の裏庭では火事が起きていた。国内生産量がゼロであるため、廃材の回収に頼らざるを得ないが、回収業者たちは商品を入手できないことに気づいた。実は、サプライヤーによると、「売りたくないわけではないが、中国側が断れない条件を提示してきた」という。すなわち、「米国のリサイクル業者がいくらで買い取ろうとも、我々はそれより高い価格を提示する。場合によっては5倍もの高値になることもあり、さらに数量に制限はない」というのだ。これらの中国のリサイクル業者は、一部は非公式に取引を行い、一部は第三者企業を通じてカナダやドバイから中国へ転送している。彼らは何らかの戦略を実行しており、意図的にタングステン廃棄物を買い占め、米国のサプライチェーンを断ち切ろうとしているのだろうか？『フィナンシャル・タイムズ』紙は、そうではないと報じている。中国国内の老朽化したタングステン鉱山の生産量が減少しており、より遠方から新たなタングステン資源を探さざるを得ず、中国自身もタングステンのリサイクルを必要としている可能性がある。2024年、中国工業情報化部は再生原料に関する業界基準を発表し、中国におけるタングステン鉱石資源の大量消費や埋蔵量の減少という課題に対処するため、タングステンスクラップの二次リサイクル率を20％から欧米諸国の水準である50％まで引き上げることを目指している。しかし、タングステン廃棄物を直接輸入することは、中国の環境保護基準に適合しない。そのため、現在は合金ドリルを探すしかない――規制政策が異なるため、これなら輸入が可能だからだ。 米国でタングステンリサイクル事業を行う業界関係者は、このビジネスが以前ほど儲からなくなっていることに気づいている。米国にはタングステン廃棄物に対する法的規制がないため、中国への販売は合法的なビジネスである。議会は立法を通じて対中輸出を制限しようとしているが、果たしてそれが有効なのか？疑問符が付く。なぜなら、米国ではリサイクルして粉砕し粉末にすることはできるものの、プレス焼結や高精度製造の能力が不足しており、完成品に加工することができないからだ。商業的な需給の観点から見ると、もし米国政府が強制的に禁止令を発令し、タングステンスクラップの海外輸出を禁止した場合、第一にスクラップを処理しきれず、スクラップ業者に負担が残ることになる。第二に、供給が需要を上回り、価格が下落して利益が減少するため、経営者たちは回収への意欲を失い、リサイクル環境にとってさらに不利な状況となる。 米国は、中国の商人によるこうした積極的な買収が、中国の産業チェーンにおける主導権をさらに強化することを防ぐため、「百家の飯を食う」という策を打ち出した――つまり、隠れた資源大国であるカザフスタンに目を付けたのである。カザフスタンは中国への依存を望んでいないため、米国は現地で採掘を行い、APTに加工しようとしている。タングステン鉱の採掘とAPTの精製は、汚染が激しくエネルギー消費の多い産業であり、米国本土での実施は困難だ。APTは欧米や日本へ運ばれて二次加工されるが、これらの国々はすべてタングステン鉱の戦略的価値を認識しており、現在中国がサプライチェーンを主導していることによるリスクが集中していると考え、政治的な保障が必要な重要鉱物であると見なしている。米国は輸出入信託銀行（Ex-Im Bank）や国際開発金融公社（ODA）を通じて、ある資本がカザフスタンの国営鉱業会社と合弁事業を行うことを支援している。トランプ氏の2人の息子も間接的に出資し、上場準備を進めており、米国株式市場ではタングステン関連株が政治的な追い風を受けて急騰している。 しかし、理性的に見れば、米国によるこの「脱中国化」タングステンサプライチェーンは、典型的な「効率と引き換えに安全を確保する」戦略である。国境を越える物流は時間がかかり、資本支出も高く、産業横断的な連携能力も不足しているため、コストは中国よりも著しく高い。これは軍事・国防分野における最終手段としてしか機能せず、民生産業においてはコストが高すぎて競争力が弱まることになる。英国のサプライチェーン情報機関「Project Blue」の分析によると、現在から2030年にかけて、中国の世界タングステン供給網における主導権は弱まることはなく、むしろ資源や一次原材料の独占から、高付加価値の下流最終製品における絶対的な主導権へと格上げされるだろう。原生タングステン鉱の採掘およびAPT精製における市場シェアは、80％から70％程度に縮小する可能性があるが、これは大きな打撃にはならない。なぜなら、西側の生産ラインは規模が小さくコストが高いため、世界のコモディティ市場の価格設定の現実を変えることはできないからだ。中国はより多くの完成品を海外に輸出することで、汎民生用製造の最終製品市場を席巻するだろう。我々が数十年にわたって築き上げてきた産業チェーンの優位性は、いくつかの禁輸措置や新規鉱山の開設程度では打ち破れるものではない。